财显新闻11月16日报道（主编李晨），人工智能引发的存储芯片涨价风暴正在席卷全球，“价格一天涨好几倍”，“涨得比黄金还快”。过去六个月，全球存储芯片价格持续上涨。近一个月来，有关涨价的消息愈发密集。 SanDisk NAND闪存合约价飙升50%后，更多存储厂商“准备出手”。外媒援引知情人士的话报道称，三星电子本月上调了部分存储芯片的价格，这些芯片因全球人工智能数据中心建设热潮而供不应求。与9月份相比，芯片价格上涨了60%。从2025年下半年开始，行业AI存储芯片将进入一个新的阶段，被广泛称为“超级周期”。硅谷巨头第二波AI基础设施热潮不仅耗尽了所有可用的GPU，还造成了高带宽内存（HBM）的严重短缺。例如，SK海力士明年的HBM订单已经售空。价格走势也从之前的跌势中恢复过来，并且有转向的迹象，DRAM和NAND闪存价格进入全面持续的上涨通道。招商证券表示，这次人工智能驱动的“超级周期”将比以往任何一次繁荣持续得更久、更强。 “超级周期”一词重新流行起来，成为存储半导体市场新叙述的逻辑。与以往的周期性补库不同，本轮补库更多是由结构性需求和产能失衡驱动。这一次，AI对算力近乎无限的渴求，尤其是大规模模型的爆发、更快的推理和高带宽要求，正在重新定义内存的价值，重塑行业逻辑，循环属性也在发生根本性的变化。 ▌AI浪潮已引发存储芯片多头崛起：股东对高盛收购的香农芯和德明利“批发”价格打折。深圳华强北被誉为中国电子市场的“晴雨表”。这里我们将讨论存储产品的价格，包括DDR4和SSD。价格翻了一番，涨到“每天几张钞票”。存储芯片的上涨曲线被网友调侃为“年度最佳理财产品”、“上涨速度比黄金还快”。今年以来，存储芯片热潮导致产业链上市公司股价暴涨。据Choice数据显示，年初以来，香农芯材股价累计上涨514.1%，德明利股价累计上涨334.53%，东新股份、城邦股份、江波龙、西安一彩股价涨幅均超过200%。其中，香农核心(Shannon Core)联合成立了控股公司Holdi与SK海力士等合作的子公司Hyp Storage，今年以来累计股价涨幅最高，达782.15%。公开资料显示，香农核心的主要收入来自其电子元件分销业务。公司主要代理产品为SK海力士的内存和MTK联发科的主控芯片。内存芯片市场的变化似乎并没有直接反映在内存芯片批发商Shannon Core的财务报告中。香农芯三季报显示，其2025年前三季度营收264亿元，同比增长59.90%。归属于母公司的净利润为3亿日元。 5.9亿美元，同比下降1.36%。相关人士表示，无论怎么看，这种情况都是“同比”，而从同比来看，公司的毛利率水平将与考虑到去年第一季度到第二季度的市场环境以及公司的“一些低价库存”，这个数字相当高。如果你看“季度环比”，或者第三季度与第二季度相比，（毛利率）已经增加了。香农芯半年报显示，上半年总营收（1712.3万元）中，“电子零件分销”业务占据绝对多数，营收1661.4万元，占比97.03%。至于“销售”，半年报信息显示，香农酷睿拥有韩国SK海力士、MTK的代理权，以及AMD的经销商地位。公司客户主要为阿里巴巴、华勤通讯等云互联网服务商以及国内各大ODM厂商。公司物流业务中的采购分为订单采购和库存采购两种类型，以订单采购为主不是主要类型。换句话说，香农新创的商业模式主要是从SK海力士等正品存储厂商采购产品，然后销售给阿里巴巴和华勤。分析师表示，Shannon Core 的业务模式主要是“分销”业务，占其总收入的 97%。其实分为两部分：基础业务是产生“量”、毛利稳定的“买-卖”业务。市场的涨跌对这项业务的“毛利”影响不大。 “买卖”业务寻求从市场波动中获利。此外，香农新庄证券相关负责人表示，作为经销商，上游存储价格上涨对公司毛利率影响不大，影响主要是销量变化。 Shannon Core还在半年报中透露了其“自研芯片”的进展。公司自主品牌Hipu S海普存储，已“完成DDR4、DDR5（第四代、第五代双倍数据速率内存）和Gen4 eSSD（企业级固态硬盘）的研发和样机。海普存储与香农联合构想11月12日，其第三大股东无锡高新区新动能产业发展基金已于11月11日通过密集竞价减持54.92万股，减持此外，专注于闪存主控芯片和存储模组的德明利股价今年迄今已上涨430.14%。值得一提的是，在德明利股价飙升之际，其还达成了一系列机构协议。公司第四大股东持股2,143,200股，占已发行股份总数的1.33%。k、德明利公告称，公司第二大股东魏洪章已于11月7日减持公司78.22万股。此外，德明利三季报显示，前三季度净亏损2707.65万元。与此同时，德明利的成本在2025年前三季度飙升，总运营成本从去年同期的30.98美元上升。亿元，增至66.53亿元。从财务状况看，德明利资产负债率为73.28%，短期债务27.62亿元，一年内到期的固定债务6.36亿元。账户内货币资金6.95亿元，交易金融资产1.74亿元。该公司的现金不覆盖短期债务。但德明利在最近的机构审查中表示，公司一直密切关注毛利率等基本利润指标。这存储芯片行业的向好态势对相关业务产生积极影响。公司2025年第三季度综合毛利率显着改善。10月份存储价格持续上涨，第四季度业绩有望进一步改善。 ▌存储行业“超级周期”来袭：A股玩家谁能分得一杯AI存储的额外盛宴？在一场史无前例的“人工智能算力竞赛”中，全球范围内与人工智能学习和推理密切相关的基础设施扩张正在加速，摩根士丹利等华尔街巨头呼吁“存储超级周期”的到来。长期以来，全球存储市场呈现寡头垄断格局。据TrendForce统计，截至2025年第二季度，全球DRAM市场分为SK海力士、三星和美光，市场份额分别为38.7%、32.7%和22%。 NAND闪存市场占据主导地位由三星、海力士和铠侠组成，2025年第二季度市场份额分别为32.9%、21.1%和13.5%。在A股市场，长江存储和长鑫存储并未上市，因此目前存储产业链中的公司主要分为三类。第一类是模组厂，以江波龙、百威存储为代表，从上方采购晶圆，再从外部采购晶圆。销售流程。第二类是芯片代理商，以香农芯为代表。第三类以澜起科技为代表，生产内存接口芯片。行业官员表示，存储芯片的繁荣不会很快结束。对存储芯片价格上涨的预期导致后续商品“超买”，需求进一步扩大，市场迅速转变为“卖方市场”。此次涨价预计将持续到2025年底至2026年底。在涨价浪潮中，国内库存存储芯片厂商可以说是决定上市公司盈利前景的主要因素，也是市场关注的焦点之一。根据江波龙三季报，该公司库存值为85.17亿元，高于其他存储芯片公司。它展现了积极积累股息并在上升周期中赚取股息的策略。一季度末德明利的库存达到59.4亿元。随着存储芯片价格持续上涨，这些库存可能为该公司改善业绩提供机会。百维存储业绩呈现“V型反转”。公司前三季度净利润3041.39万元，同比下降86.67%，但三季度季度净利润2.56亿元，同比增长563.77%。三季度末，德百味仓库库存也大幅增加，达到56.95亿元，比去年同期增长52%。此外，还可以寻找北京君正、兆易创新、澜起科技、普兰科技、联云科技等公司的存储芯片。从玩家三季报来看，各公司库存分别为29.2亿元、256.7万元、7.96亿元、7.3亿元、6.28亿元。然而，随着当前存储芯片价格的上涨，“库存为王”是主要思想，但长期来看并不是无风险的逻辑。不过分析人士表示，存储产品并不存在长期短缺的情况，而且产量正在扩大。届时，库存可能会从利润驱动转向恶化压力。另一方面，组件厂商中间体议价能力较弱，前期存在成本问题。如果你的库存由技术迭代较快的低端产品组成，你未来可能会面临销售放缓的风险。
特别的注：以上内容（包括图片、视频，如有）由自有媒体平台“网易账号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。
注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易号用户上传发布，网易号是一个仅提供信息存储服务的社交媒体平台。
AI单元开启内存芯片“超级循环”：共享玩家中谁能分得最多份额？
